金牛逸富国际代理，从宽货币到宽财政，7月份更多的实锤性政策陆续出台，金牛逸富国际代理。股市情绪一度得到提振，但却被汇率风波所打断。无论是跨境资本流动、汇率套利空间以及政策多方位出击来看，人民币再度进入单边贬值的概率不大。
股债双杀的市场忽略了什么？上周四开始人民币汇率已经隐现升值的拐点，我们认为国内市场的股债双杀更多的是受情绪所驱动，市场只看到了表层的共性，而忽略了第二层的差异性。从经济韧性、债务负担及偿付能力多个角度来看，新兴市场的系统性风险很难扩散到中国。
历史上大范围的股债双杀行情出现条件较为苛刻，而当前市场的普跌可能更类似于18年2月份，最终证实仅仅是一个短暂冲击。后续市场大概率从股债双杀向股强债弱切换，一是宽信用的效果将逐步显现；第二，周末彭博报道，中美贸易对话重启，11月习特会在即，risk off极端化面临扭转。对于债市投资者而言，过去几周市场的剧烈下跌已经给牛市信仰敲了“警钟”，我们认为本轮债牛的核心逻辑——融资收缩将会被逐渐证伪，如果下一阶段债券市场出现超跌反弹，建议趁机调整仓位，降低久期。