半导体行业政策利好点燃板块热情,布局龙头

    科创板脚步临近,工信部“整芯助魂”等政策性红利频至,硬核科技行业春天来临。国产半导体受全球半导体周期冲击小,仍然处于国产替代的长期成长周期之中。继续推荐半导体设备龙头、IC设计龙头。推荐上游核心激光器和中游设备龙头。重点关注:北方华创、兆易创新、扬杰科技、士兰微等。

    消费电子创新力度加大,19年成为折叠屏元年,关注华为产业链

    19年是折叠屏元年,可折叠形态将是5G时代终端的重要创新。华为手机正在崛起,18年出货量2.06亿台,产业链消息内部设定19年出货目标2.5亿台,20年将挑战3亿台,成为全球前两位的手机出货量厂商。华为及5G产业链重点关注:深南电路、飞荣达、光弘科技等19年Q1业绩快速成长的公司。

    超高清视频落地伴随5G网络商用,监控设备将走进8K时代,安防行业龙头再次迎来价值量提升阶段。面板行业维持Q2开始小周期,建议关注大尺寸LCD和OLED领域竞争力较强的龙头公司:京东方A。

    PCB行业优势企业持续成长,LED行业产能出清进行时,龙头享受估值回升

    3月PCB上游原铜、环氧树脂价格环比呈上涨态势。北美BB值略有回升,台湾月度营收同比下降趋势放缓。通信板需求相对较好,继续看好5G主线及具有优秀管理能力的企业。LED照明及小间距显示价格均略有下降。中游部分产品价格呈现企稳回升,LED上游价格跌势放缓。随着过剩上游产能出清,及下游需求边际改善,3月迎来一波估值修复,未来继续重点看好全球品牌龙头及价值成长股。

    看好板块受政策红利及基本面向好,维持“超配”评级

    看好板块的政策红利及基本面因素向好,调整三月份重点投资组合:北方华创、兆易创新、京东方A、顺络电子、深南电路、飞荣达、光弘科技。维持“超配”。

    风险提示

    一,下游需求不达预期,宏观经济下行。

    二,政策力度不达预期,贸易战不确定性。

    三,行业竞争加剧,产能过剩。